对冲基金敲丧钟?美最大退休基金撤资

美国最大规模的公共退休基金,管理资产超过3,000亿美元的加州公共雇员退休系统(Calpers)周一(15日)宣布,未来一年将撤出投资于对冲基金的40亿美元。这是否已敲响对冲基金的丧钟?市场看法或许分歧,但至少宣告对冲基金的黄金时代已结束。

《华尔街日报》报导,据统计截至六月底的上个会计年度,加州公共雇员退休系统投资对冲基金的报酬率为7.1%,远低于同期间的先锋(Vanguard)平衡指数基金(股债比6 :4)的12.5%。前一年的报酬率也是以7.4%输给10.8%。

追踪2,000多档对冲基金的HFR综合指数显示,自2009年以来,对冲基金的表现一直落后被动式的平衡基金。在2008年金融风暴期间,对冲基金也惨赔19%,只稍优于指数型基金的负22.2%。

HFR指数还显示,自2004年以来至今,对冲基金的规模已暴增三倍至2.8万亿(兆)美元。

然而,加州公共雇员退休系统在退出对冲基金的声明中却说,其撤出的举动无关报酬率,而与其成本和复杂的运作有关。

彭博社报导,加州公共雇员退休系统的首席投资长伊利波勒斯(Ted Eliopoulos)受访表示,该退休基金「投资对冲基金的比例很小,它无法提供有效分散和对我们整体投资组合产生有意义的避险保证」。该退休基金去年获利18.4%,7月3日总资产规模首度超过3,000亿美元,并已支付1.35亿美元管理费给对冲基金。

国际货币基金会(IMF)先前警告,退休基金投资对冲基金的行为是「赌博复活」,因后者不佳的报酬率和基金破产的问题可能被隐藏。

《富比士》杂志最新一篇文章称,加州公共雇员退休系统此举反映机构投资人终于醒悟,了解投资对冲基金是一件蠢事,它仅是一个有利于对冲基金经理、不利于投资人的纯粹赌博游戏。此外,由于加州公共雇员退休系统是最早投资对冲基金的退休基金,其撤出动作恐将引发同行效尤。

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